O acordo de paz provisório de Donald Trump com o Irã oferecerá apenas alívio parcial à economia global, alertaram os principais bancos centrais, ao dizerem aos investidores que ainda enfrentam uma batalha para conter a inflação. Leia mais (06/19/2026 - 14h06)

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19.jun.2026 às 14h06

Sam Fleming Amy Borrett Claire Jones

Londres e Washington | Financial Times

O acordo de paz provisório de Donald Trump com o Irã oferecerá apenas alívio parcial à economia global, alertaram os principais bancos centrais, ao dizerem aos investidores que ainda enfrentam uma batalha para conter a inflação.

Os formuladores de políticas globais permanecem em alerta, já que os riscos inflacionários não se dissiparam após o acordo preliminar entre Washington e Teerã, com os preços de energia ainda pairando acima dos níveis pré-guerra e com a demanda em alta nos Estados Unidos.

O presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, alertou esta semana que a pressão inflacionária estava "a caminho". O Comitê de Política Monetária do Banco manteve as taxas de juros em 3,75% nesta quinta-feira (18), mas Bailey insistiu que estava pronto para aumentar as taxas de juros se a inflação subir.

Um dia antes, Kevin Warsh, o novo presidente do Fed (Federal Reserve, o BC dos EUA), deixou claro que combater a inflação era sua principal prioridade, gerando especulações de que um aumento de juros além da faixa atual de 3,5% a 3,75% poderia ocorrer já no próximo mês.

O Fed está focado não apenas no impacto dos preços mais altos da gasolina, mas em um problema inflacionário que se mostrou preocupantemente persistente desde a pandemia de Covid-19.

"Os banqueiros centrais não estão prontos para dar o sinal de que está tudo bem —isso é certo", disse Luke Bartholomew, economista-chefe adjunto da gestora de ativos Aberdeen. Ele disse que o acordo com o Irã removeu um "enorme risco de cauda" sob o qual os preços do petróleo poderiam ter disparado para até US$ 180 o barril devido à escassez, mas isso não significava que os perigos inflacionários haviam desaparecido.

Os preços do petróleo recuaram para cerca de US$ 76 o barril após o acordo, com os traders apostando em fluxos melhores através do estreito de Hormuz, por onde normalmente são exportados 20% do petróleo e do gás natural liquefeito do mundo. Mas os preços futuros permaneceram acima dos níveis anteriores às hostilidades, que começaram em 28 de fevereiro.

O conflito ajudou a elevar os preços de outras commodities, incluindo fertilizantes e metais, que estão afetando cadeias de suprimentos mais amplas. Analistas esperam aumentos nos preços dos alimentos ainda este ano devido à escassez de fertilizantes, com as condições climáticas do El Niño aumentando os riscos.

"Há um reconhecimento crescente de que as pressões inflacionárias são mais amplas do que apenas energia", disse David Rees, chefe de economia global da Schroders.

Mesmo que o atual cessar-fogo se mantenha, analistas alertam que haverá atrasos para restabelecer o tráfego pelo estreito, enquanto danos à infraestrutura de petróleo e gás atrasarão o retorno aos níveis de produção pré-guerra. Isso pode estabelecer um piso para os preços de energia, mantendo a inflação em ebulição.

Embora a queda nos preços do petróleo esta semana remova um dos principais impulsionadores da inflação geral mais alta, nos EUA as pressões de preços do núcleo —que excluem variações de energia e alimentos— permanecem elevadas.

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O índice de despesas de consumo pessoal (PCE) do núcleo, que alguns funcionários do Fed consideram o melhor indicador de pressões inflacionárias de longo prazo, foi de 3,3% em abril.

Projeções publicadas na quarta-feira (17) mostraram que as autoridades acreditavam que a inflação do núcleo permaneceria nesse nível pelo resto do ano. O índice PCE geral, que o Fed usa para sua meta de 2%, deve encerrar o ano em 3,6%.